محاسبه مارجین مورد نیاز با لوریج انعطاف‌پذیر
لوریج و لوریج انعطاف‌پذیر چیست؟
وقتی با لوریج (اهرم یا leverage) معامله می‌کنید، می‌توانید با بهره‌گیری از سرمایه اضافه‌ای که به‌عنوان نوعی «وام» در اختیارتان قرار می‌دهیم، قدرت معاملاتی‌تان را افزایش دهید.
لوریج ارائه‌شده به‌صورت نسبت نمایش داده می‌شود، مثلاً 1:100 به این معنا است که به‌ازای هر 1 دلار سرمایه‌گذاری شما برای انجام معامله، ما 100 دلار در اختیارتان قرار می‌دهیم. حداکثر نسبت لوریج به ترکیبی از معیارها بستگی دارد؛ ازجمله نوع حساب شما، دارایی مورد معامله، و ارزش اسمی معامله (notional value).
Alpari لوریج انعطاف‌پذیر ارائه می‌دهد. یعنی حتی اگر واجدشرایط دریافت بیشترین میزان لوریج باشید، می‌توانید درصورت تمایل، لوریج کمتری را برای معاملاتتان انتخاب کنید. اگر تصمیم گرفتید از میزان لوریج کمتری استفاده کنید، لطفاً توجه داشته باشید که پس از باز شدن پوزیشن، امکان تغییر آن وجود نخواهد داشت. لوریج انتخاب‌شده شما همچنین برای پوزیشن‌های بعدی مربوط به همان دارایی اعمال خواهد شد.
مهم: معامله با لوریج، هم نتایج مثبت و هم نتایج منفی را افزایش می‌دهد. برای به حداقل رساندن ضررهای احتمالی، باید از استراتژی‌های مؤثر برای مدیریت ریسک استفاده کرد.
مارجین و مارجین شناور چیست؟
در معاملات با استفاده از لوریج، مارجین (margin) مقدار سرمایه‌ای است که باید به‌عنوان موجودی قابل استفاده در حساب خود داشته باشید. از آن‌جا که کارگزار درواقع نوعی «وام» به شما می‌دهد، مارجین را می‌توان به‌عنوان «وثیقه‌ای» برای پوشش دادن زیان‌های احتمالی در پوزیشن‌های باز درنظر گرفت.
مارجین به‌صورت درصدی از ارزش اسمی پوزیشن‌های باز مربوطه بیان می‌شود. مارجین شناور (Floating margin) به این معنا است که مقدار مارجین موردنیاز، بسته به تغییرات ارزش پوزیشن در اثر نوسانات بازار تغییر می‌کند.
اگر وجوه دردسترس شما کمتر از مقدار مارجین موردنیاز شود، از شما خواسته می‌شود که مبلغی را واریز کنید تا حسابتان با الزامات مارجین هماهنگ شود. به این وضعیت «مارجین کال» (margin call) گفته می‌شود. عدم تأمین مارجین موردنیاز پس‌از دریافت مارجین کال ممکن است منجر به بسته شدن پوزیشن و ایجاد زیان شود.
ارزش اسمی چیست؟
ارزش اسمی (Notional value) در معاملات ابزار مشتقه، مانند معاملات قرارداد مابه‌التفاوت (CFD) در بازار فارکس، مورداستفاده قرار می‌گیرد و با ضرب کردن اندازه لات در قیمت بازار ارز دارایی پایه و اندازه قرارداد محاسبه می‌شود.
فرمول آن به شکل زیر نمایش داده می‌شود:
ارزش اسمی = اندازه لات × اندازه قرارداد × قیمت بازار
توجه: اگر ارز پایه حساب معاملاتی شما با ارز دارایی متفاوت باشد، برای به‌دست آوردن ارزش اسمی دقیق، باید حاصل فرمول را بر نرخ تبدیل ارز تقسیم کنید. این فرمول به شکل زیر نشان داده می‌شود:
ارزش اسمی = (اندازه لات × اندازه قرارداد × قیمت بازار) ÷ نرخ تبدیل ارز
نمونه‌هایی از محاسبه مارجین مورد نیاز برای معامله
مثال 1 – معامله فارکس
معامله‌کننده‌ای با حساب معاملاتی PRO ECN – MT4 با ارز پایه دلار آمریکا (USD)، قصد دارد پوزیشنی به حجم 1.00 لات روی جفت‌ارز EUR/USD با قیمت بازار 1.08206 باز کند.
اندازه قرارداد برای EUR/USD برابر است با 100,000. چون ارز پایه (USD) با ارز دارایی (USD) یکی است، نیازی به تبدیل ارز نیست.
برای محاسبه ارزش اسمی پوزیشن، کافی است تعداد لات‌ها را در اندازه قرارداد و سپس در قیمت بازار ضرب کنیم.
ارزش اسمی = 1.00 × 100,000 × 1.08206 = 108,206.00 دلار امریکا
با مراجعه به جدول نرخ مارجین و لوریج فارکس، نرخ‌های زیر برای سطوح نمایش‌داده‌‌شده قابل اعمال هستند:
فارکس - جفت‌ارزهای اصلی
ارزش اسمی دلار امریکا
لوریج ارائه‌شده*
مارجین شناور (%)
0-100,000
1:3000
0.03%
100,001-700,000
1:1000
0.10%
برای روشن‌تر شدن مثال، فرض می‌کنیم که حساب واجد شرایط حداکثر لوریج برابر با 1:3000 باشد. این بدان معناست که برای 100,000.00 دلار اول، از اهرم 1:3000 استفاده می‌شود و %0.03 مارجین لازم است، و برای 8,206.00 دلار باقی‌مانده، اهرم 1:1000 اعمال می‌شود و %0.10 مارجین لازم خواهد بود.
برای محاسبه مقدار مارجین برای هر سطح، مبلغ ارز را بر مقدار لوریج تقسیم می‌کنیم:
سطح 1 = 100,000.00 دلار ÷ 3,000 = 33.33 دلار
سطح ۲ = 8,206.00 دلار ÷ 1,000 = 8.21 دلار
مجموع مارجین مورد نیاز = 33.33 دلار + 8.21 دلار = 41.54 دلار
اگر لوریج پایین‌تری ارائه یا انتخاب شود، جایگزین حداکثر مقدار لوریج برای همه سطوح مربوطه خواهد شد. فرض کنیم معامله‌کننده برای معاملات فارکس، لوریج 1:1000 را انتخاب کرده باشد. دراین‌صورت، مارجین مورد نیاز به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
سطح 1 = 100,000.00 دلار ÷ 1,000 = 100.00 دلار
سطح 2 = 8,206.00 دلار ÷ 1,000 = 8.21 دلار
مجموع مارجین مورد نیاز = 100.00 دلار + 8.21 دلار = 108.21 دلار
مثال 2 – معامله شاخص
معامله‌کننده‌ای با حساب معاملاتی PRO ECN – MT5 که ارز پایه آن دلار امریکا (USD) است، قصد دارد پوزیشنی به اندازه‌ی 1,000.00 لات روی JP225 (یا Nikkei 225) با قیمت بازار 40,203.00 باز کند.
اندازه قرارداد 1 است. چون ارز پایه (USD) با ارز دارایی (JPY) متفاوت است، لازم است در محاسبات خود تبدیل ارز را لحاظ کنیم.
برای محاسبه ارزش اسمی پوزیشن، تعداد لات‌ها را در اندازه قرارداد و قیمت بازار ضرب می‌کنیم، و سپس بر نرخ تبدیل ین ژاپن (JPY) به دلار آمریکا (USD) تقسیم می‌کنیم که در این مثال برابر با 151.331 است.
ارزش اسمی = 1,000.00 × 1 × 40,203.00 = 40,203,000.00 ÷ 151.331 = 265,662.69 دلار امریکا
با مراجعه به جدول نرخ مارجین و لوریج شاخص‌ها، سطوح زیر اعمال می‌شوند:
شاخص‌ها - JP225
ارزش اسمی دلار امریکا
لوریج ارائه‌شده*
مارجین شناور (%)
0-100,000
1:500
0.20%
100,001-600,000
1:200
0.50%
برای حسابی که واجد شرایط دریافت حداکثر لوریج است، برای 100,000.00 دلار اول از لوریج 1:500 استفاده می‌شود و %0.20 مارجین لازم است. و برای مقدار باقی‌مانده یعنی 165,662.69 دلار، لوریج 1:200 اعمال می‌شود و %0.50 مارجین لازم است.
برای محاسبه مقدار مارجین برای هر سطح، مبلغ ارز را بر مقدار لوریج تقسیم می‌کنیم:
سطح 1 = 100,000.00 دلار ÷ 500 = 200.00 دلار
سطح 2 = 165,662.69 دلار ÷ 200 = 828.31 دلار
مجموع مارجین مورد نیاز = 200.00 دلار + 828.31 دلار = 1,028.31 دلار
اگر معامله‌کننده حداکثر لوریج 1:200 را برای شاخص‌ها انتخاب کرده بود، محاسبات را به شکل زیر تنظیم می‌کنیم:
سطح 1 = 100,000.00 دلار ÷ 200 = 500.00 دلار
سطح 2 = 8,206.00 دلار آمریکا ÷ 200 = 828.31 دلار آمریکا
مجموع مارجین مورد نیاز = 500.00 دلار + 828.31 دلار = 1,328.31 دلار
مثال 3 – معامله کالا
معامله‌ای با حساب معاملاتی Standard MT5 که ارز پایه آن یورو (EUR) است، می‌خواهد پوزیشن 2.00 لات روی BRN (Brent) با قیمت بازار 85.49 باز کند. اندازه قرارداد 1,000 است.
چون ارز پایه (EUR) با ارز دارایی (USD) متفاوت است، باید تبدیل ارز را در محاسبات لحاظ کنیم.
برای محاسبه ارزش اسمی پوزیشن، تعداد لات‌ها را در اندازه قرارداد و قیمت بازار ضرب می‌کنیم، و سپس بر نرخ تبدیل ارز از USD به EUR تقسیم می‌کنیم که در این مثال 1.07790 است.
ارزش اسمی = 2.00 × 1,000 × 85.49 = 170,980.00 ÷ 1.07790 = 158,623.25 یورو
طبق جدول نرخ کالاها، سطوح زیر اعمال می‌شود:
کالاها - BRN
ارزش اسمی EUR
لوریج ارائه‌شده*
مارجین شناور (%)
0-100,000
1:500
0.20%
100,001-600,000
1:200
0.50%
برای روشن‌تر شدن مثال‌مان، فرض می‌کنیم که حساب واجدشرایط حداکثر لوریج 1:500 باشد. یعنی برای 100,000.00 یوروی اول، از لوریج 1:500 استفاده می‌شود و %0.20 مارجین مورد نیاز است؛ و برای 58,623.25 یورو باقی‌مانده، لوریج 1:200 اعمال می‌شود و %0.50 مارجین لازم است.
برای محاسبه مقدار مارجین مورد نیاز برای هر سطح، مبلغ ارز را بر مقدار لوریج تقسیم می‌کنیم، به‌صورتی که در زیر نشان داده شده است:
سطح 1 = 100,000.00 یورو ÷ 200.00 = 500 یورو
سطح 2 = 58,623.25 یورو ÷ 200 = 293.12 یورو
کل مارجین مورد نیاز = 200.00 یورو + 293.12 یورو = 493.12 یورو
اگر مقدار کمتری به‌عنوان حداکثر لوریج انتخاب یا ارائه شود، آن مقدار جایگزین حداکثر لوریج برای تمامی سطوح مربوطه خواهد شد. فرض کنیم که معامله‌کننده تصمیم می‌گیرد حداکثر لوریج 1:200 را برای شاخص‌ها اعمال کند.
دراین‌صورت، مارجین مورد نیاز به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
سطح 1 = 100,000.00 یورو ÷ 200 = 500.00 یورو
سطح 2 = 58,623.25 یورو ÷ 200 = 293.12 یورو
کل مارجین مورد نیاز = 500.00 یورو + 293.12 یورو = 793.12 یورو
مثال 4 – معامله رمزارز
معامله‌کننده‌ای با حساب معاملاتی PRO ECN – MT4 که ارز پایه آن یورو (EUR) است، می‌خواهد پوزیشنی به اندازه 1.00 لات روی بیت‌کوین با قیمت بازار 70,662.69 باز کند.
اندازه قرارداد 1 است. چون ارز پایه (EUR) با ارز دارایی (USD) متفاوت است، باید تبدیل ارز را در محاسبات لحاظ کنیم.
برای محاسبه ارزش اسمی پوزیشن، تعداد لات‌ها را در اندازه قرارداد و قیمت بازار ضرب می‌کنیم، و سپس بر نرخ تبدیل ارز از USD به EUR تقسیم می‌کنیم که در این مثال 1.07790 است.
ارزش اسمی = 1.00 × 1 × 70,662.69 = 70,662.60 ÷ 1.07790 = 65,555.89 EUR
طبق جدول نرخ رمزارزها، سطوح زیر اعمال می‌شود:
رمزارزها - BTC
ارزش اسمی EUR
لوریج ارائه‌شده*
مارجین شناور (%)
0-500
1:1000
0.10%
501-2,000
1:500
0.20%
2,001-10.000
1:100
1.00%
10,001-100,000
1:10
10.00%
برای حسابی که واجد شرایط حداکثر لوریج است، می‌بینیم که برای 500 یورو اول، از لوریج 1:1000 با %0.10 مارجین استفاده می‌شود؛ برای 2,000 یورو بعدی، لوریج 1:500 با %0.20 مارجین اعمال می‌شود؛ در مورد 10,000 یورو بعدی، لوریج 1:100 با %1.00 مارجین اعمال می‌شود؛ و 53,055.89 یورو باقی‌مانده، با لوریج 1:10 و %10.00 مارجین محاسبه انجام می‌شود.
محاسبه آن به‌صورت زیر است:
سطح 1 = 500.00 یورو ÷ 1,000 = 0.50 یورو
سطح 2 = 2,000.00 یورو ÷ 500 = 4.00 یورو
سطح 3 = 10,000.00 یورو ÷ 100 = 100.00 یورو
سطح 4 = 53,055.89 یورو ÷ 10 = 5,305.59 یورو
کل مارجین مورد نیاز = 0.50 یورو + 4.00 یورو + 100.00 یورو + 5,305.59 یورو = 5,410.09 یورو
اگر معامله‌کننده حداکثر لوریج پایین‌تری برابر با 1:100 را برای رمزارزها انتخاب کند، در این صورت مارجین مورد نیاز به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
سطح 1 = 500.00 یورو ÷ 100 = 5.00 یورو
سطح 2 = 2,000.00 یورو ÷ 100 = 20.00 یورو
سطح 3 = 10,000.00 یورو ÷ 100 = 100.00 یورو
سطح 4 = 53,055.89 یورو ÷ 10 = 5,305.59 یورو
کل مارجین مورد نیاز = 5.00 یورو + 20.00 یورو + 100.00 یورو + 5,305.59 یورو = 5,430.59 یورو
